「如果要我用一句話來解釋何以一般股民敗多勝少, 那就是人性使然! 說得全面些, 就是這些永遠不變的人性—討厭風險, 急著發財, 自以為是, 趕潮跟風, 因循守舊, 耿於報復—使股民難於避開股市的陷阱. 說得簡單些, 就是好貪小便宜, 吃不得小虧的心態, 使一般股民幾乎必然地成了輸家.」
「炒股是有技術的. 二十世紀的美國著名炒家朱爾(Daniel Drew)有句名言:『股票市場是有經驗的人獲得很多金錢, 有金錢的人獲得很多經驗的地方.』」
作者陳江挺上海交通大學畢業, 留學美國拿了機械工程和國際金融碩士. 做過很多工作, 但認為沒有一個行業比炒股更為艱難. 「炒股的技術來自於經驗的累積, 這一累積的過程是艱難且痛苦的, 那些懶惰的人, 不願動腦筋的人和只想快快發財的人, 在這行沒有生存的空間.」
「和其他行業不同的是, 這行的技術不是死的, 他是一種心態, 看不見摸不著的心態, 你只能用心來感悟它. 你怎麼知道股票會漲會跌? 靠的就是感覺. 你必須有何時股票運動正常, 何時股票運動不正常的感覺. 」
「上當受騙者往往有一共同的特點: 貪, 想不勞而獲. 這個貪就是心態. 你幾時看到過不貪的人被騙的? 不貪也是心態. 貪是人性, 不貪是經驗. 你不可能叫一個人不貪, 他就不貪了. 他要吃很多虧, 上很多當才明白, 不貪是不再吃虧上當的靈丹妙藥.」
「學股的過程就是克服貪等與生俱來的人性, 養成不貪等後天經驗的過程. 要實現這種心態的轉變, 你要戰勝自己. 戰勝自己可不是件容易的事, 這也是聰明人常常學不會炒股的原因. 在股市中, 人的缺點, 無所遁形.」
「問問你喜歡做決定嗎? 喜歡獨自為自己的決定負全部責任嗎? 對九九%的人來說, 答案是否定的. 股市這一恆久的賭局, 卻要求你每時每刻都要做理性的決定, 且為決定的結果負全部的責任! 這就淘汰了一大部分股民, 因為他們沒有辦法長期承受這樣的心理壓力.」
股票充滿誘惑性
「一頭母豬現價100元，把它分成100份股票出賣，每股應是一元。這一小學生都不會算錯的題目在股市上就會走樣了。假設將這頭母豬註冊成鳳凰大集團，發行100股鳳凰大集團的股票，你認為鳳凰大集團的股票每股值多少？如果將這些股票上市，你認為鳳凰大集團的股票會以什麽價錢交易？
答案是它既可能以每股一毛錢的價格交易，因為股民會認為母豬會老，會死！但也可能以每股上百元的價位交易，因為他們也會想像到母豬每半年能生10只小豬，而小豬長大後又會生小豬，真是財源滾滾，永無止境！
只要養這頭母豬的張嫂，也就是鳳凰大集團的張董事長，能說服股民們相信這頭母豬的生育能力奇強，而她經營管理能力又是特高！鳳凰大集團的股票被炒到上千元也不奇怪。毫無疑問，鳳凰大集團的公司介紹上不會說只是一頭母豬，它會告訴股民們集團從事的是「飼料購銷、良種培育」之類挑戰性的業務。」
「到底股價和股票所代表的價值有什麽關系？華爾街流傳這樣的故事：兩位炒手交易一罐沙丁魚罐頭，每次交易，一方都以更高的價錢從對方手中買進這罐沙丁魚，不斷交易下來，雙方都賺了不少錢。有一天，其中一位決定打開罐頭看看，了解一下為什麽一罐沙丁魚要賣這麽高的價錢？結果他發現這罐沙丁魚是臭的。他以此指責對方賣假貨。對方回答說：『誰要你打開的？這罐沙丁魚是用來交易的，不是用來吃的！』」
「股票的迷惑性不在於股票所基於的價值, 而在於它給炒股者提供的幻想.」
一般股民何以失敗
1. 人性討厭風險
紐約有位叫夏皮諾的心理醫生,他請了一批人來做兩個實驗 .
「實驗一
選擇 :
1. 75%的機會得到一千美元 , 但有25%的機會什麼都得不到 ;
2. 確定得到七佰美元 .
雖然一再向參加實驗者解釋 , 從機率上來說 , 選擇" 1." 能得到七百五十美元 , 但是, 結果還是有80%的人選擇了" 2." . 大多數人寧願少些,也要確定的利潤 .
實驗二
選擇 :
1. 75%的機會付出一千美元 , 但有25%的機會什麼都得不付 ;
2. 確定付出七百美元 .
結果是75%的人選擇了" 1." . 他們為了博25%什麼都不付的機會,從數學機率上講 , 多失去了五十美元 .
如果你是參加實驗的一員, 你會做什麼樣的選擇 ? 人性中討厭風險的天性便在其中扮演角色.」
這也就是行為經濟學上「人在獲利時是風險規避者, 在損失時是損失規避者. 」的結論. 而這項人性的缺點讓一般股民好獲小利, 買進的股票漲了一點, 便迫不及待地脫手. 而一旦買進的股票跌了, 股民便死皮賴臉不肯停損, 想像出各種各樣的理由說服自己下跌只是暫時的. 結果是小虧慢慢累積成大虧.
假設每次買股的盈虧機會本來都是50%, 對於一般股民來說, 由於人性好貪小便宜, 吃不得小虧的心理, 使得在股市中贏時賺小錢, 虧時賠大錢 它就成了輸贏機會不是均等的遊戲.
「股市沒有擊敗你, 你自己擊敗了自己.」
2. 人的發財心太急
作者讀過很多炒家的傳記, 在他們成為大師之前, 往往都有破產的記錄. 導致他們破產的心理因素通常只有一個: 太急著發財! 行為上就是注下得太大. 帶著賺大錢的心理入場, 你的注會下得很大. 這種賺大錢的可能, 以及賺了大錢後對你的生活方式, 虛榮心及權力的幻想, 是極其危險的. 你需要有很多的經驗, 很強的自制能力.
3. 人好自以為是
任何一個交易, 都有買方和賣方, 只要兩位股票參與者在特定的價格上, 一位願買, 一位願賣, 他們的交易就完成了. 價格也就這樣確定了. 不論你認為他們是多麼無知, 多麼愚蠢, 他們在某個價位的交易是事實, 你不能和事實爭辯.
股價就是股價, 無論你認為這支股票值多少錢, 無論你認為股票價格和價值是如何脫節, 股價永遠是對的. 不要太固執己見, 不要對自已的分析抱太大信心. 認真觀察股市, 不對的時候就認錯.
4. 人好跟風
要想達到獲利的目的, 你必須建立自己的規則, 並完全由自己為這些規則所產生的後果負責, 這是極大的責任.
對股市新手來說, 建立自己的規則並非易事, 因為它必須建立在學識, 經驗, 自我判斷的因素上. 沒有人能立即建立完美的規則, 你必須不斷修改這些規則, 承擔執行這些規則的後果.
5. 人好因循守舊
股市有它特有的規律, 有自己的特點. 這些規律和特點都不是完全不變的, 它只給你似曾相識的感覺. 想想每天都要面對未知和疑問, 有多少人能長期承受這樣的煎熬?
6. 人好報復
在賭場, 我常看到賭徒們輸了一手, 下一手下注就加倍, 再輸了, 再加倍. 希望總有一手能贏, 那時就連本帶利全回來. 在股市中買進的股票跌了, 你就再買多一點, 因為第二次買的價錢較上次為低, 所以平均進價攤低了. 從心理上, 你的心態和賭場虧錢時一樣. 一方面你虧不起, 另一方面你在報復股市. 這種心態是極危險的, 股票跌的時候通常有它跌的理由, 常常下跌的股票會越跌越低. 你會越陷越深, 直到你心裡無法承受的地步.
7. 人總是猶豫不決, 心懷僥倖
每個炒股的人都會經歷這個過程. 二十元買好股票, 訂好十八元停損, 當股票跌到十八元時, 你會想想再等等. 當股票又跌到十六元時, 你就想當時真該照規矩停損, 現若股票反彈五毛錢, 我就一定說再見. 結果股票跌到十元了, 你會不會發狠:「老子這次拚了!現在就是不走, 我倒要看看你最低會跌到什麼地方?」於是股票學校又多了一位交了學費卻畢不了業的炒股人.
「炒股是很古老的行業, 成功的先例非常多, 這是不需要天才的行業. 最重要的是鍥而不捨的精神和戰勝自己的勇氣.」
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