草山無為

"這樣買股, 不會受傷"是郭泰先生繼"逮住底部, 大膽進場"一書之後又一力作.  紀錄的是作者奉行書中維特. 施伯倫的建議 "閱讀那些傑出大師的著作, 聆聽他們的教誨, 透過模仿不斷地學習, 最後發展出一套屬於自己的獨特操作風格." 及自己" 深入思索與反覆實踐才能得到股市的真理"的領悟.花10個月苦讀20本股市經典之後, 深刻體悟出10個經典理論的精粹, 讓我們得以站在巨人的肩膀,

在股市中倍數獲利且不致受傷.

書中提到10個理論如下:

1. 價值理論 -- 真諦在崩磐時買進物超所值的高殖利率績優股.

2. 循環理論 -- 物極必反, 股價永遠在上漲與下跌間循環不已, 聰明的投資人在循環中找買賣點. 

3. 位置理論 -- 進場前先看大盤位置, 底部買進, 中部等待, 頭部賣出.

4. 時間理論 -- 探討時間波修正的學問, 協助投資人逮住頭部及底部.

5. 籌碼理論 -- 成交量是真實的銀彈所堆砌出來, 不會騙人, 在逮住頭部及底部也扮演重要的腳色.

6. 棄取理論 -- 知易行難的"人棄我取, 人取我與"的反市場操作

7. 順勢理論 --  多頭做多, 空頭做空, 確定火車的方向才跳上移動中的火車.

8. 停損理論 -- 股票是高風險投資, 只有設下停損並嚴格執行, 才能平安把自己帶出場.

9. 抱股理論 -- "抓底不難, 抱緊最難", 底部買進, 一定要緊抱到大波段走完才出脫.

10. 主力理論 -- 只有洞悉主力的心態及手法, 才不會被他們玩弄於股掌之間.

雖然有10個理論, 但作者提到其實平常看盤跟操盤用到的僅僅是循環理論, 位置理論及抱股理論

而這三個理論也是本書的精華, 尤其位置理論更是作者獨到的創見. 本文將以介紹這三個理論為

主, 最後再談保護散戶投資不致受重傷的停損理論.


循環理論

最先提出股價循環理論的, 乃是美國紐約<<華爾街日報>>的創始人查理士.道(Charles H. Dow),

在1900年時, 領悟股價的漲跌與海水的漲退潮幾乎一模一樣. 有以下三個特性:

1. 股市在三波[註]多頭行情的走勢就像海水漲潮時, 一波比一波高

2. 股市再三波空頭行情的走勢就像海水漲潮時, 一波比一波低

3. 不斷循環, 周而復始

接續查理士.道集股價循環理論大成的人乃是美國股市天才艾略特(Ralph Nelson Elliott), 他收集了美國股市75年來的資料, 得出二點寶貴的結論:

1. 完整八波段， 周而復始, 不斷循環

2. 前五波多頭行情, 後三波空頭行情

由於我們在前一篇簡單介紹過艾略特的八波段理論, 這裡我只整理出幾個書中作者在台股應用上得出的寶貴心得.

1. 觀察每一循環的八個波段, 一定要從月K線去進行, 因為月K代表長天期的走勢

2. 空頭的 A, B, C 較易辨認, 多頭上漲5波較不易辨認, 我覺得是空頭三波的下殺通常又快又急, 時間短, 幅度大, 因此較易辨認, 另外, 就是雖然多頭不易辨認, 還是要試著辨認, 就算一開始判斷錯, 後面再修改對長期的趨勢及目前的位置掌控還是有幫助.

3. 四個循環的起漲點愈漲愈高, 我發現不只起漲點, 高點也有愈來愈低的現象, 或許投資人也在學習調整當中.

4. 雖然依據艾略特研究, 8波段中的主段(1,3,5, A, C)下可分5小波, 修正段(2,4,B)下可分3小波, 共有34小波(5*5+3*3=34), 甚至可循同樣原則再繼續分為144小小波(25*3/5*5+25*2/5*3+9*2/3*5+9*1/3*3=144). 但作者發現, 34小波與144小小波的參考意義不大. 這我非常同意, 通常我看月K要判斷5波多頭就不容易了, 但常看到一些人在電視或書中用日K或週K把艾略特波段講得很複雜還做預測, 我都有點懷疑他們到底是算命師還是分析師.  我還是認同作者在<<逮住底部, 大膽進場>>一書第三章其中"一定要設停損"那節引用科斯托蘭尼說的"股市絕對不可能用科學的方法分析其中漲跌的道理, 它是一門藝術, 要能拆解它, 除了經驗還是經驗", 大部分的股市方法都是歸納法而不是演繹法無法普遍化並確保未來一定會發生, 況且股市投資人有非理性存在.

5. 艾略特的波浪理論, 在日K線中, 第一波與第四波不會重疊, 這是鐵律. 但在週K線與日K線則經常重疊, 在台股的四個循環中, 每次第一波的高點都與第四波的低點重疊. (這也是我曾問作者的問題, 在本書得到解答)

6. 個股走勢常與大盤有很大的差異, 個股在多頭行情的五波段, 常因景氣大好而延伸到九波段, 也會因景氣較差而只走三波段.

7. 在多頭行情的第二跟第四二波修正波, 如果第二波是簡單整理, 則第四波必定是複雜整理; 相對的, 若第二波呈現複雜整理, 則第四波必定是簡單整理.

在循環理論中, 作者還提到科斯托蘭尼雞蛋循環圖說明股價的循環不已.

[註]

這裡提到多頭三波, 空頭三波, 不知是否是<<股價趨勢技術分析上冊>>第三章"道氏理論"提到的

多頭三階段: 谷底反彈, 景氣好轉, 血脈沸騰等三個階段及空頭三階段:企業盈餘到達高峰, 恐慌,

絕望性賣出等三個階段